期货市场的组织机构及其管理体系 |
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发布日期:2006/1/1 2094人次浏览 【 双击鼠标滚屏 】 |
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一、期货市场的组织结构
期货市场基本上是由四个部分组成。即
（1）期货交易所；
（2）期货结算所；
（3）期货经纪公司；
（4）期货交易者（包括套期保值者和投机者。）
（一）期货交易所
1、 定义、性质、作用
期货交易所是为期货交易提供场所、设施、服务和交易规则的非盈利机构。交易所一般采用会员制。交易所的入会条件是很严格的，各交易所都有具体规定。首先要向交易所提出入会申请，由交易所调查申请者的财务的资信状况，通过考核，符合条件的经理事会批准方可入会。交易所的会员席位一般可以转让。交易所的最高权力机构是会员大会。会员大会下设董事会或理事会，一般由会员大会选举产生，董事会聘任交易所总裁，负责交易所的日常行政和管理工作。
期货交易所的主要作用是：
（1）提供一个有组织有秩序的交易场所。保证期货交易在"公正、公平和公开"原则下顺利运行。
（2）提供公开的交易价格。
（3）提供统一的交易规则和标准，使交易有秩序进行。
（4）提供良好的通讯信息服务。
（5）提供交易担保和履约保证，使交易有保证作用。
2、交易所体制；交易所实行会员制，交易所经营运作等方面的重大决策由全体会员共同决定。
3、期货交易所收入与预算管理一收入来源于会费。
（二）期货结算所
当今各国期货结算所的组成形式大体有三种：
第一种是结算所隶属于交易所，交易所的会员也是结算会员；
第二种是结算所隶属于交易所，但交易所的会员只有一部分财力雄厚者才成为结算会员；第三种是结算所独立于交易所之外，成为完全独立的结算所。
期货结算所的功能和作用主要是：
（1）负责期货合约买卖的结算；
（2）承担期货交易的担保；
（3）监督实物交割；
（4）公布市场信息。
期货结算所大部分实行会员制。结算会员须交纳全额保证金存放在结算所，以保证结算所对期货市场的风险控制。期货结算所的最高权力机构是董事会（理事会）。日常工作由总裁负责。
（三）期货经纪公司
期货经纪公司（或称经纪所）是代理客户进行期货交易，并提供有关期货交易服务的企业法人。在代理客户期货交易时，收取一定的佣金。作为期货交易活动的中介组织，在期货市场构成中具有十分重要的作用。一方面它是交易所与众多交易者之间的桥梁，拓宽和完善交易所的服务功能；另一方面，它为交易者从事交易活动向交易所提供财力保证。期货经纪公司内部机构设置一般有结算部、按金部、信贷部、落盘部、信息部、现货交收部、研究部等。一个规范化的经纪公司应具备完善的风险管理制度，遵守国家法规和政策，服从政府监管部门的监管，恪守职业道德，维护行业整体利益，严格区分自营和代理业务，严格客户管理，经纪人员素质高等条件。
（四） 期货交易者
根据参与期货期交易的目的划分。基本上分为两种人：即套期保值者和投机者。
1、套期保值者。这种人从事期货交易的目的是利用期货市场进行保值交易，以减少价格波动带来的风险，确保生产和经营的正常利润。做这种套期保值的人一般是生产经营者、贸易者、实用户等。
2、投机者或称风险投资者。投机者参加期货交易的目的与套期保值者相反，它们是愿意承担价格波动的风险。其目的是希望以少量的资金来博取较多的利润。期货交易所的投机方式可以说是五花八门，多种多样，其做法远比套期保值复杂的多。在期货市场上，如果没有投机者参与，其回避风险和发现价格两大功能就不能实现。投机者参加交易可增加市场的流动性，起到"润滑剂"的作用。
二、期货市场的管理体系
（一）根据国外的经验，期货市场的管理应由政府监管，行业协会自律管理和期货市场内部管理三个层次共同构成完整的的管理体系。
1、政府监管。
2、期货业协会。
3、期货市场内部自律化管理。
（二）期货市场内部各层次的管理制度。
1、交易所内部的管理制度
（1）会员制。
（2）保证金制度。
（3）每日无负债结算制度。
（4）涨跌停板额制度。
（5）交易头寸限制制度。
（6）定点交割制度。
（7）大户申报制度。
（8）仲裁与处 罚制度。
2、期货结算所的规章制度
（1）登记结算制度。
（2）风险处理制度。
（3）开仓押金制度。
3、期货经纪公司的管理制度
（1）登记注册制度。
（2）财务制度。
（3）防止欺诈制度。
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